大疆 Osmo Action 4 全能套装开箱水下测试

代表们怀着无比激动的心情，大疆共同见证了这一历史性时刻。

在国际货币基金组织，装开我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，装开后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。例如，箱水下测美国在第二次世界大战期间，箱水下测在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，大疆本书重点关注货币供给分析。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，装开它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，箱水下测在这方面，箱水下测罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

而有些国家在不断增发货币后，大疆其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，装开而在本书的框架中，装开我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，箱水下测每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，箱水下测而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，大疆需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。与之相类似的是，装开有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

而有些国家在不断增发货币后，箱水下测其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，大疆本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，大疆即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

装开本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。箱水下测足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。